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玻璃產業(yè)調整把握淡旺季機會

2015-07-22 來源：魯證期貨

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【中玻網】摘要
　　
　　2015年玻璃現(xiàn)貨市場延續(xù)去年的調整趨勢，現(xiàn)貨價格整體仍偏弱。在盈利不佳的背景下，現(xiàn)貨去產能已經展開，但過程仍將漫長。房地產市場在經歷一季度加速下滑后隨著“3.30新政”的推出開始出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，特別是房地產成交面積回升明顯，下半年房地產有望繼續(xù)迎來階段性企穩(wěn)。
　　
　　根據(jù)玻璃現(xiàn)貨售價趨勢的季節(jié)性特點，三季度將逐漸開啟一年中的傳統(tǒng)旺季，伴隨房地產市場的迚一步企穩(wěn)玻璃現(xiàn)貨價格或將迎來一輪上漲，同期玻璃貨物價格也有望走高。對于下半年玻璃貨物操作上可考慮逢低適當布局長線多單。但四季度后半段淡季結束后玻璃期現(xiàn)價格料將再次走低。
　　
　　2015年以來的玻璃貨物行情非常大的特點就是“糾結“。做空，價格已經接近或者跌破成本線，產能也在減少，空間不大；做多，房地產市場增速持續(xù)放緩，需求一塌糊涂，沒有空間。
　　
　　就是在這樣的現(xiàn)實下，如圖1所示，除1月的前兩周外，玻璃貨物指數(shù)大多數(shù)時間都在900-980這樣不足10%的區(qū)間內波動。后市要改變這種糾結行情，還需要基本面上出現(xiàn)新的變動。
　　
　　圖1：玻璃指數(shù)周K線圖

中玻網新聞圖片

　　數(shù)據(jù)來源：博易大師，魯證貨物研究所
　　
　　一、去產能緩慢推迚
　　
　　由于現(xiàn)貨市場走勢不佳，2015年平板玻璃行業(yè)正式開啟去產能。如表1-表3所示，截止6月中旬，2015年全國共冷修停產生產線22條，減少產能7530萬重箱；冷修正產生產線7條，增加產能2580萬重箱；新投產生產線8條，增加產能3540萬重箱。2015年以來，我國平板玻璃產能實際減少1410萬重箱，占2014年底全國在產產能的1.4%。盡管在產產能在減少但減少的幅度較小，很難對整個市場格局產生顛覆性影響。
　　
　　表1:2015年以來玻璃冷修生產線

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