關(guān)注水泥和玻璃新一輪停產(chǎn)

2018-08-28 來源：廣發(fā)證券

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【中玻網(wǎng)】本周全國水泥均價(jià)環(huán)比上周上漲0.45％，其中華東市場環(huán)比上周保持穩(wěn)定，華南市場環(huán)比上周繼續(xù)上漲1.6％；我們比較了2009-2018年10年期間年中淡季價(jià)格表現(xiàn)，從初次漲價(jià)時(shí)間來看，8月中下旬開始漲價(jià)屬于較早漲價(jià)，核心區(qū)域江浙滬皖和兩廣地區(qū)不僅漲價(jià)時(shí)間較早，而且淡季跌價(jià)幅度較小(全國均價(jià)跌幅受東北降價(jià)影響)，從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，前面淡季跌價(jià)幅度越小、旺季漲價(jià)時(shí)間越早，說明行業(yè)供需關(guān)系越好，越利于后面旺季漲價(jià)。

　　繼上周價(jià)格環(huán)比上漲0.68％后，本周玻璃價(jià)格繼續(xù)環(huán)比上漲1.1％，主要原因來自沙河地區(qū)新的停產(chǎn)，8月上旬沙河停產(chǎn)2條線，合計(jì)產(chǎn)能1032萬重箱，占全國1.0％；預(yù)計(jì)還有4條產(chǎn)線停產(chǎn)(2條8月下旬，2條待定)，產(chǎn)能1683萬重箱，占全國總產(chǎn)能1.6％；同時(shí)剩余其他生產(chǎn)線要實(shí)行減產(chǎn)15％，對應(yīng)縮減產(chǎn)能1841萬重箱，占全國總產(chǎn)能1.7％；本輪停產(chǎn)合計(jì)將新減少供給4.2％，這輪停產(chǎn)趕在旺季時(shí)，對下半年玻璃價(jià)格會(huì)產(chǎn)生積較影響，利好于旗濱集團(tuán)(有階段性機(jī)會(huì))，不過玻璃行業(yè)供給收縮的確定性和持續(xù)性弱于水泥。