光伏雙雄領(lǐng)漲，玻璃降價(jià)或提振行業(yè)需求

2021-04-06 來(lái)源：第一財經(jīng)官方帳號

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【中玻網(wǎng)】4月6日早盤(pán)，光伏板塊漲幅領(lǐng) 先。截至發(fā)稿，芯能科技漲停，隆基股份漲6.07%，通威股份漲3.88%，南玻A、東方日升漲超2%。

　　華創(chuàng )證券研報數據顯示，本周光伏玻璃價(jià)格大幅下降，2.0mm鍍膜價(jià)格報22元/平，降價(jià)10元左右，周環(huán)比下降30.71%，相比年內高點(diǎn)下降40.54%；3.2mm鍍膜價(jià)格報28元/平，降價(jià)11元左右，周環(huán)比下降28.21%，相比今年價(jià)格高點(diǎn)下降33%。

　　華創(chuàng )證券認為，本周光伏玻璃價(jià)降價(jià)幅度基本兌現光伏玻璃年內降價(jià)預期，光伏玻璃價(jià)格下降10元/平，對應組件成本降低0.05元/W左右，玻璃成本下降將會(huì )緩解組件廠(chǎng)商的成本焦慮，給予后期組件價(jià)格下降空間，有望催生新的裝機需求。同時(shí)，主要光伏玻璃企業(yè)今年均有大量擴產(chǎn)計劃。關(guān)注行業(yè)層面“以?xún)r(jià)換量”、企業(yè)“以量補價(jià)”邏輯演繹。另一方面，光伏玻璃價(jià)格大幅下調，行業(yè)盈利回歸正常合理范圍，有利于阻止新產(chǎn)能、新玩家進(jìn)入，新進(jìn)入者的技術(shù)及成本控制不如一線(xiàn)企業(yè)，利潤空間被壓縮的背景下，或許會(huì )重新決策光伏玻璃投產(chǎn)計劃。

　　東吳證券認為，中國2060年碳中和，2030年碳達峰，歐盟碳排放目標提升到55%，美國拜登2萬(wàn)億美金新基建鼓勵發(fā)展光伏，都將加快光伏從輔助能源到主力能源的進(jìn)程，但春節后硅料超預期漲價(jià)超30%，3月組件減產(chǎn)30%來(lái)應對下游投資商的觀(guān)望，4月目前看維持3月低迷狀態(tài)，3月末玻璃大降12塊至28元/平超預期對產(chǎn)業(yè)鏈利好，產(chǎn)業(yè)鏈博弈或接近尾聲，5月需求有望好轉，全年看國內和海外項目多，21年裝機預計160-180GW+，同增30%+，低位建議逐步布局光伏企業(yè)。

　　華西證券認為，成本優(yōu)勢與技術(shù)是光伏產(chǎn)品企業(yè)的立足之本，上游價(jià)格快速上漲將加速行業(yè)出清，市占率集中環(huán)節話(huà)語(yǔ)權將得到提升，應重視頭部企業(yè)的阿爾法機會(huì )；垂直一體化廠(chǎng)商有望在價(jià)格波動(dòng)時(shí)顯現出產(chǎn)品競爭優(yōu)勢。隨著(zhù)補貼缺口問(wèn)題解決和后續新增項目脫離補貼依賴(lài),運營(yíng)商有望迎來(lái)價(jià)值重估。受益標的：隆基股份、通威股份、金博股份、聯(lián)泓新科、福斯特、中信博、陽(yáng)光電源、海優(yōu)新材、京運通、愛(ài)旭股份、福萊特、太陽(yáng)能等。

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